Pierwsze wyniki aukcji w ramach nowych zasad konkurencji wskazują na spadek cen o 32%, zgodnie z raportem Wood Mackenzie.
W pierwszej połowie 2025 r. Chiny dodały rekordową moc 264 gigawatów (GW) energii wiatrowej i słonecznej, podwajając przyrosty z tego samego okresu 2024 r., ponieważ deweloperzy spieszyli się, aby zdążyć przed terminem włączenia do nowego mechanizmu cen energii odnawialnej bez aukcji, według Wood Mackenzie.
Pierwsze wyniki aukcji w ramach nowych ram konkurencyjnych wskazują na presję na obniżkę cen, zgodnie z raportem „Zmiana zasad gry czy bóle wzrostowe dla chińskiej energii odnawialnej? Analiza mechanizmu cenowego dla zrównoważonego rozwoju energii odnawialnej w Chinach”.
Pierwsza aukcja w prowincji Shandong wykazała, że ceny energii wiatrowej i słonecznej spadły odpowiednio o 9% i 32% poniżej średnich cen rozliczeniowych, co podkreśla wyzwania, przed którymi staną deweloperzy w związku z przejściem Chin na pełną komercjalizację energii odnawialnej.
Mechanizm bez aukcji zapewnia wysokie zyski
W 2025 r. Chiny wprowadziły mechanizm cenowy na rzecz zrównoważonego rozwoju energii odnawialnej, w ramach którego projekty zrealizowane przed 1 czerwca 2025 r. mogą korzystać z mechanizmu bez aukcji.
Mechanizm ten okazał się bardzo atrakcyjny dla inwestorów, ponieważ utrzymuje obecne warunki zakupu, w tym ceny powiązane z ceną bazową energii wytwarzanej z węgla (CBP) w większości prowincji oraz średnią prowincjonalną pokrywę 54% rocznej produkcji przez 18 lat.
„Mechanizm bez aukcji przyciąga inwestorów, ponieważ zapewnia długoterminową pewność cen i korzystne pokrycie produkcji” – wyjaśniła Sharon Feng, starszy analityk rynku energii elektrycznej w Chinach w Wood Mackenzie. „Średnia wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) z dużych projektów solarnych i lądowych projektów wiatrowych zainstalowanych w pierwszej połowie 2025 r. może osiągnąć odpowiednio 8% i 11% w ramach tego mechanizmu, dzięki spadkowi kosztów technologicznych i długiemu okresowi realizacji wynoszącemu 18 lat”.
Analiza Wood Mackenzie pokazuje, że uśredniony koszt energii (LCOE) dla lądowych elektrowni wiatrowych i wielkoskalowych elektrowni słonecznych spadł o 7% w 2025 r., co jeszcze bardziej poprawiło rentowność projektów, które uzyskały dostęp do mechanizmu przed upływem terminu.
Nowy mechanizm wprowadza ryzyko cenowe i krótsze okresy
W przypadku projektów zainstalowanych od 1 czerwca 2025 r. mechanizm ten ma znacznie inne warunki, z średnim okresem realizacji wynoszącym zaledwie 10 lat, w porównaniu z 18 latami w systemie bez aukcji. Zakres cen ofertowych jest niższy od obecnego, co świadczy o zaangażowaniu rządu w postępującą komercjalizację energii odnawialnej.
Wood Mackenzie szacuje, że IRR dla energii słonecznej na dużą skalę spadnie do 6,3% w Shandong, poniżej średniej krajowej wynoszącej 8% w ramach mechanizmu bez aukcji, podczas gdy IRR dla energii wiatrowej na lądzie może osiągnąć 13,6%.
Wyniki aukcji w Shandong stanowią pierwsze rzeczywiste potwierdzenie tych presji ekonomicznych. „Wyniki z Shandong stanowią pierwszy sygnał dynamiki cen w nowych warunkach konkurencji” – zauważył Feng.
„Inwestorzy będą narażeni na ryzyko wahań cen i strat spowodowanych ograniczeniami sieciowymi (curtailment) z powodu niepełnego pokrycia cyklu życia w krótszych okresach realizacji”.
Ryzyko związane z curtailmentem różni się w zależności od technologii i regionu
Ograniczenia (ograniczenie produkcji z powodu nadmiernej podaży lub braku mocy sieciowych) będą stanowić poważne zagrożenie dla stabilności dochodów, podobnie jak wahania cen energii. Wood Mackenzie przewiduje, że średnie wskaźniki ograniczeń w przypadku energii wiatrowej i słonecznej przekroczą 5% odpowiednio w siedmiu i dwudziestu jeden prowincjach w ciągu najbliższych 10 lat, co stanowi dodatkowy czynnik ryzyka dla inwestorów.
Udział w nowym mechanizmie jest dobrowolny i zależy od tolerancji inwestorów na ryzyko. „Prowincje o wysokich wskaźnikach ograniczeń i niestabilnych cenach będą miały trudności z przyciągnięciem inwestycji w ramach nowej struktury” – dodał Feng. „Deweloperzy muszą dokładnie ocenić warunki sieci prowincjonalnej i długoterminowe prognozy cenowe przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych”.
Aby osiągnąć cel chińskiego rządu, zgodnie z którym 24% zużycia energii elektrycznej w 2026 r. będzie pochodziło z odnawialnych źródeł energii innych niż energia wodna, potrzeba dodatkowych 741 TWh, co da łącznie 2573 TWh energii wiatrowej i słonecznej, w porównaniu z 18% odnotowanymi w 2024 r. Spowoduje to wzrost mocy wiatrowej i słonecznej o ponad 750 GW w latach 2025–2026.
Energia wiatrowa może przyciągnąć więcej inwestycji niż dotychczas ze względu na lepszą rentowność i mniejsze ryzyko ograniczeń, ponieważ średnie ceny pozyskiwania energii w perspektywie 10 lat przekroczą szacowany przez Wood Mackenzie LCOE na 2025 r. wynoszący 67 RMB/MWh, oferując inwestorom większe marże zysku.
Energia słoneczna stoi przed większymi wyzwaniami
Energia słoneczna na dużą skalę stoi przed większymi wyzwaniami, a średnie ceny zakupu energii w ciągu 10 lat są o 43% niższe niż w przypadku energii wiatrowej na lądzie, podczas gdy dwie trzecie prowincji doświadczy ograniczeń przekraczających 5%.
Energia słoneczna rozproszona może być ograniczona w prowincjach z ograniczeniami w zakresie podłączenia do sieci i ma niekorzystną pozycję w stosunku do energii słonecznej na dużą skalę w aukcjach mechanizmu ze względu na wyższy LCOE.
„Energia wiatrowa będzie preferowaną technologią dla wielu inwestorów ze względu na lepszą ekonomię i mniejsze ryzyko ograniczeń, chociaż jej rozwój jest wolniejszy i ograniczony przez zasoby środowiskowe” – powiedział Feng.
„Ewolucja mechanizmu cenowego odzwierciedla szerszą strategię transformacji energetycznej Chin, ale jej sukces będzie zależał od zarządzania wyzwaniami związanymi z integracją sieci i utrzymaniem zaufania inwestorów. Po gwałtownym wzroście mocy energii wiatrowej i słonecznej o 264 GW w pierwszych sześciu miesiącach roku, rozwój odnawialnych źródeł energii przejdzie do bardziej zrównoważonego wzrostu, skupionego na jakości, a nie ilości, co jest kluczowym elementem 15. planu pięcioletniego” – dodał.
